Öne Çıkanlar
- Bitcoin, Ekim 2024’te risk-ödül oranında Nvidia, Google ve Amazon'u geçti.
- Bitcoin’in Sharpe oranı 4.35 ile en yüksek seviyede, Nvidia ise 3.65 oranıyla ikinci sırada yer aldı.
- %11 volatilite ile Bitcoin, daha yüksek oynaklık gösteren Tesla ve AMD'yi geride bıraktı.
- Apple, Tesla, Meta gibi teknoloji devleri Ekim ayında negatif risk-ödül oranları sergiledi.
Bitcoin Ekim Ayında Teknoloji Devlerini Geçti: Risk-Ödül Oranında Lider
Ekim 2024'te Bitcoin, risk-ödül oranı (Sharpe oranı) açısından birçok büyük teknoloji hissesini geride bırakarak dikkat çekici bir performans sergiledi. Bitcoin'in Sharpe oranı 4.35 olarak hesaplanırken, bu oran Nvidia’da 3.65, Google’da 1.38 ve Amazon’da yalnızca 0.33 olarak kaydedildi. İlgili sonuçlar, Bitcoin’in geleneksel olarak "spekülatif" olarak nitelendirilen yapısını daha dengeli bir varlık olarak konumlandırıyor.
Sharpe oranı, bir varlığın getirisini, volatilite yani riskine göre değerlendirmekte kullanılır. Daha yüksek oran, yatırımcıya daha iyi bir risk-ödül dengesi sunar ve Bitcoin, bu alanda Ekim ayında teknoloji hisselerinden daha başarılı bir performans sergiledi.
Apple, Tesla ve Meta Gibi Devlerde Negatif Risk-Ödül Oranı
Araştırmaya göre, Apple, Tesla, Meta, Microsoft, Intel ve AMD gibi teknoloji devleri, Ekim ayında negatif risk-ödül oranlarıyla zayıf bir performans gösterdi. Sadece Bitcoin, Nvidia ve Google pozitif Sharpe oranları elde ederek dikkat çekti. Autonomys CEO’su Todd Ruoff, konuyla ilgili olarak “Büyük teknoloji hisseleri yavaş büyüme ve değerleme endişeleriyle boğuşurken, Bitcoin bu zorlu dönemde yatırımcılara daha iyi getiri sağladı,” dedi.
Volatiliteye Karşın Yüksek Getiri Sağladı
Ekim ayında Bitcoin’in aylık fiyat volatilitesi %11 olarak kaydedildi. Zira bu oran, Nvidia için %12, Tesla için %24 ve AMD için %16 olarak ölçüldü. Bitcoin, %11 gibi görece yüksek volatiliteye rağmen, risk-ödül oranında tüm bu teknoloji hisselerinden daha yüksek performans sergiledi.
Volatilite sıralaması incelendiğinde, Tesla %24 ile en yüksek oynaklık gösterirken, Apple %5.6 ile en düşük volatilite oranına sahipti. Ancak düşük volatilite her zaman daha iyi sonuç vermedi; Apple’ın %5.6 oynaklıkla getirdiği hafif negatif getiri, düşük oynaklıkla dahi tatmin edici bir kazanç elde edilemeyeceğini gösteriyor.
"Yüksek Volatilite Her Zaman Riskli Anlamına Gelmez"
Bitcoin ve Nvidia örnekleri, yüksek volatilitenin her zaman risk anlamına gelmediğini ve yüksek getiri sağlanabildiğini gösterdi. Bitcoin, Ekim ayında riskli olarak nitelendirilebilecek %11'lik volatiliteye rağmen yatırımcılara daha fazla ödül sundu.
8081 CEO’su Ronen Cojocaru, bu durumun garanti oluşturmadığını belirterek, “Bitcoin’in Sharpe oranı oldukça yüksek ama bu uzun vadeli istikrar anlamına gelmez; piyasa dalgalanmaları ve seçim sonuçları her an değişebilir,” yorumunda bulundu.
Analiz Yöntemi
İlgili aanaliz, her bir varlığın fiyat hareketlerini günlük logaritmik getiriler kullanarak inceledi. Sharpe oranı, volatiliteye bölünen aylık getiri ile hesaplanarak her varlığın risk başına getiri oranı değerlendirildi. Veriler Investing.com üzerinden elde edilip, kısa bir süre diliminde risk-freesiz hesaplandığı için sıfır risk oranı kullanıldı. Pozitif Sharpe oranı, varlığın risk seviyesinin üzerinde getiri sağladığını, negatif oran ise kazançların riski telafi etmediğini gösterir.
Yorum Yazın